美国六大科技巨头占比超50%! 纳指100权重调整迫在眉睫

2023-07-11 09:45:25 智通财经

智通财经APP了解到，美国最大经营规模的科技巨头们无论是全球化规模还是股票市值，已经变得过于庞大，甚至连追踪美国科技公司的基准股指也跟不上它们的急剧扩张步伐。现在，全球科技股风向标——纳斯达克100指数的幕后监管者们正在采取行动削弱这些大型科技巨头对于该指数的影响力。纳斯达克公司拟进行“特别再平衡”以遏制指数权重过度集中;数据显示，六家最大规模的科技巨头们占纳斯达克100指数的权重上升到50%以上。

苹果(AAPL.US)和微软(MSFT.US)等大型科技股似乎势不可挡的市值增长趋势意味着，它们已经突破了纳斯达克100指数成分股的上限。因此，纳斯达克公司(Nasdaq Inc. )宣布了一项“特别再平衡”(special rebalance)措施——这是有史以来第一次，将重新分配指数成分股的权重。

六大科技巨头权重超50%! 纳斯达克拟调整比例

(资料图)

根据该公司上周五发布的一份声明，该指数提供商表示，7月24日的调整将“通过重新分配权重来解决指数持仓过度集中的问题”，在本周晚些时候将公布更多的细节。

纳斯达克这一令人颇感意外的举动是科技巨头们股价和市值持续扩张的结果，这轮大型科技股史诗级反弹几乎贡献了整美股个市场在2023年的全部涨幅。在对人工智能(AI)的极度乐观情绪的推动下，这种强劲的股价表现在华尔街引发了一场激烈的多空辩论，即这种头重脚轻的增长趋势能否持续下去。有华尔街分析师认为大型科技股引领的涨势将扩展到美股更广泛的板块，反对派则认为估值高企的科技巨头或将出现类似1999年末期的“互联网泡沫破裂”。

“在我看来，这是件好事，因为它降低了这些参与者过度集中的风险。” Strategas Securities ETF和技术策略董事总经理Todd Sohn表示。“另一方面，它增加了指数其他部分的权重和分配比例——我喜欢称之为‘替补席’，即继续改善和加强指数。”

科技巨头的持续上涨对纳斯达克100指数来说难以消化——该指数的监管机构计划进行特别再平衡，以遏制巨头们的影响力

虽然这一行动的细节透露非常少，但纳斯达克网站上的一篇论文称，在某些情况下，当指数最大成份股所代表的份额超过预设阈值时，可以要求进行特别的再平衡措施。该文件表示，在一种情况下，如果所占权重最大的几家公司(即占该指数4.5%或以上权重的公司)的综合影响力超过48%，权重就可以降低。

机构汇编的数据显示，7月3日的情况就是如此，微软、苹果、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、英伟达(NVDA.US)、亚马逊(AMZN.US)和特斯拉(TSLA.US)这六家公司的所占总权重达到50.9%。纳斯达克的方法论报告称，有可能会实施再平衡，将这一部分的影响力降至40%。

纳斯达克公司副总裁兼指数产品和运营全球负责人Cameron Lilja表示，这种再平衡旨在帮助那些与纳斯达克100指数挂钩或以其为基准的基金经理遵守美国证券交易委员会(SEC)的一项分散化规定。该规定指数持有的最大持仓股票(比例在5%以上)的总权重限制在50%以内。“从我们的角度来看，降低指数集中度的动机纯粹是出于监管方面的角度。”他表示。

科技巨头们仍位主导地位，权重修正难以影响指数走势

大型科技股周一多数下跌，谷歌母公司Alphabet和亚马逊的股价跌幅超过2%。纳斯达克100指数的惯例传统版本表现平平，而剔除市值权重偏差的纳斯达克100指数等权重版本则上涨了1.8%;与前六个月相比，这是一个巨大的逆转，当时该相等权重指数落后18个百分点。

来自华尔街投资机构Oppenheimer & Co的机构股票衍生品主管Alon Rosin表示:“在再平衡政策宣布后的交易日，大型科技股今天表现不佳。”“它们都受到了相对的打击，因为我们在其他地方看到了资金的流动。”

如果大型科技公司的影响力被纳斯达克削减，Invesco QQQ Trust(QQQ.US)等重磅的指数跟踪型ETF也需要相应地调整持仓比例，但此次再平衡策略本身不太可能对纳斯达克100指数未来的表现产生深刻影响。苹果、微软和亚马逊等科技巨头仍将在该指数中占据绝对的主导地位，与这些巨头总计高达13位数的市值规模相匹配，权重分配与它们在过去一年不同时期的水平相类似。

“理想情况下，跟踪纳斯达克100指数的QQQ后半部分的影响力将有所增强，”来自 Strategas的Sohn表示。“但我认为，除了其中几天的突然涨幅之外，这不会是什么大事。”

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