暴跌99%！300亿疫苗巨头突然爆雷，超8成机构已撤退

2023-06-20 07:55:03 互联网

成也新冠疫苗，败也新冠疫苗。

炒作过后，必定一地鸡毛。

(资料图片仅供参考)

暴跌99%

康希诺(行情688185,诊股)业绩炸雷

“生物疫苗巨头康希诺股价创新低了！”8月29日，康希诺股吧热闹非凡，起因该股A股股价低开低走，盘中一度跌超15%，股价创年内新低130元（前复权价），市值不足330亿元，直接把整个生物疫苗板块带崩了。

截至收盘，康希诺跌15.08%，最新股价为130.60元，最新市值为323.2亿元。

受到A股股价大跌影响，康希诺港股也一度大跌14%，港股股价也创了年内新低52.35港元。

作为疫苗界的明星企业，康希诺在资本市场的表现实属意料之外。公开资料显示，康希诺早在2009年3月在香港联交所主板H股上市，彼时康希诺就被称为“港股疫苗第一股”。2020年8月，受国内疫情暴发影响，康希诺又登陆科创板，成为科创板开板以来第一只A+H的疫苗股。

然而，仅仅两年时间过去，康希诺就用行动诠释了什么叫“曾经被捧得有多高，现在就会摔得有多惨”。

追根溯源，康希诺的股价走势，主要和它突然爆雷的业绩有关。据康希诺8月28日晚间发布的半年报，2022年上半年，康希诺实现营业收入6.3亿元，同比下降69.45%；归母净利润1223.8万元，，同比下降98.69%；扣非净利润亏损5676.9万元，由盈转亏。

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具体来看，2022年一季度，康希诺净利润为1.21亿元。按此计算，康希诺上半年的业绩下滑主要集中在第二季度：单季度归母净利润为亏损1.09亿元，去年同期还是盈利9.51亿元。

关于业绩大幅下降的原因，康希诺在半年报中表示，主要因为全球新冠疫苗接种率增长放缓，疫苗需求减少及产品价格调整。

简要归结一句话就是：新冠疫苗过剩，康希诺的疫苗卖不动了。

需求减弱

疫苗赛道蓝海变红海

几组数据，可以说明康希诺的解释不无道理。

一个是截至7月22日，据牛津大学Our World in Data数据，全球累计报告接种新冠病毒疫苗已经超122.8亿次剂次，接种率接近67%，也就是说，全球只剩下不到四成的未接种新冠疫苗人群。

而相比于全球，我国新冠疫苗市场的饱和度更高。据国家卫健委副主任7月23日在发布会上公布的数据，我国新冠疫苗第一剂次接种覆盖率为92.1%，全程接种率为89.7%，加强免疫接种率为71.7%；60岁以上老年人群体方面，同期完成接种一剂/全程接种/加强免疫接种占比分别为89.6%/84.7%/67.3%。

更可怕的是，随着前两年新冠病毒的大流行，新冠疫苗成为众多生物制药企业垂涎的巨大市场，整个行业看似有糖吃，实则却是个异常残酷的角斗场。

世界卫生组织此前的一组数据显示，截至2022年6月14日，全球在研新冠疫苗已有166个进入临床试验阶段。目前全球已获批附条件上市或紧急使用的新冠疫苗产品已接近40个。与早期相比，新冠疫苗的供给企业只增不减。

试想一下，等人人接种完毕，市场已然饱和，康希诺的疫苗该卖给谁呢？回答大概率是成为库存。

即便疫苗需求量还在，但随着入场玩家的增多，康希诺也无法在市场保持一家独大。

深蓝财经梳理发现，截至目前，国内已经有7款新冠疫苗获批附条件上市，获批所属公司分别是国药中生武汉所、国药中生北京所、科兴、智飞生物(行情300122,诊股)、康希诺、康泰生物(行情300601,诊股)及中国医学科学院生物所。

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我国已获批上市新冠疫苗种类及生产商

图/东方证券(行情600958,诊股)研究所

为了在7家疫苗中突出重围，康希诺想到了两个办法，其一是对疫苗的价格进行适当下调，其二是瞄向海外市场。

但是投射到现实生活中，上面两个办法都不是使康希诺业绩保持长青的万全之策。

对于康希诺在国内的价格经历多次下调这一点，如上半年业绩所见，康希诺的利润空间遭到压缩；而对于走向海外市场这一点，根据中国海关总署数据，康希诺产品的出口金额大约为42.7亿元，虽然在一众疫苗产品中出口金融位居国内第二，但是跟第一国药和科兴产品的910亿元相比，相去甚远，仅仅占到后者的4.7%。

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